La Oficina de Análisis Económico de EE. UU. (BEA) publicará el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) de agosto el viernes a las 12:30 GMT. Los inversores siguen de cerca el informe, ya que representa la medida de inflación preferida por la Reserva Federal.
Expectativas de los datos del PCE
Se prevé que el índice de precios PCE subyacente, que excluye alimentos y energía, aumente un 0,2 % mensual en agosto, ligeramente por debajo del aumento del 0,3 % registrado en julio. En términos anuales, se proyecta que la inflación subyacente se mantenga en 2,9 %, mientras que la inflación general podría subir al 2,7 %.
Los participantes del mercado suelen reaccionar con fuerza a la publicación del PCE debido a su importancia en la definición de la política de la Fed. En la conferencia de prensa de septiembre, el presidente de la Fed, Jerome Powell, destacó la necesidad de vigilar los riesgos inflacionarios relacionados con los aranceles, pero confirmó las previsiones del banco central: 2,7 % para la inflación general y 2,9 % para la inflación subyacente en agosto.
Los analistas de TD Securities esperan que los precios PCE subyacentes se hayan desacelerado ligeramente hasta 0,19 % mensual, mientras que la inflación general probablemente sea del 0,23 % debido al aumento de los precios de alimentos y energía. También prevén que el gasto y los ingresos personales se moderen al 0,4 % y 0,3 %, respectivamente.
Impacto en EUR/USD
El dólar estadounidense (USD) se fortaleció tras la decisión de la Fed en septiembre, ya que los comentarios de Powell y el Resumen de Proyecciones Económicas revisado (SEP) sugieren que los responsables de la política actuarán con cautela ante cualquier flexibilización adicional tras varios recortes este año.
Dadas las proyecciones de Powell, la publicación del PCE podría no cambiar significativamente las expectativas, pero la lectura mensual del índice subyacente será clave. Un dato más fuerte de lo esperado —especialmente 0,4 % mensual o más— podría impulsar el USD y presionar al EUR/USD de cara al fin de semana. Por el contrario, datos más débiles podrían respaldar el par.
La herramienta CME FedWatch muestra que los mercados descuentan completamente un recorte de 25 puntos básicos en octubre, con alrededor de un 75 % de probabilidad de un recorte adicional de 25 puntos básicos en diciembre. Aunque el informe PCE probablemente no modifique las expectativas para octubre, podría influir en la percepción de la política de fin de año de la Fed.
Perspectiva técnica del EUR/USD
Eren Sengezer, analista principal de la sesión europea en FXStreet, señala que el EUR/USD sigue dentro de la mitad inferior de un canal ascendente de nueve meses. El índice de fuerza relativa (RSI) en el gráfico diario se sitúa ligeramente por encima de 50, reflejando un sesgo neutral a corto plazo.
A la baja, la media móvil simple de 50 días y el límite inferior del canal convergen alrededor de 1,1680–1,1670. No mantenerse por encima de esta zona podría atraer vendedores, con soporte adicional en 1,1580 (SMA de 100 días) y luego en 1,1500. Al alza, la resistencia se encuentra en 1,1870, seguida del nivel psicológico de 1,2000.
