El yen japonés (JPY) se mantuvo estable frente a un dólar estadounidense (USD) que mostró una leve recuperación el miércoles, operando cerca de su nivel más fuerte desde finales de julio. Los participantes del mercado permanecen cautelosos antes de dos decisiones clave de los bancos centrales: el anuncio de política de la Reserva Federal más tarde hoy y la reunión de dos días del Banco de Japón (BoJ) que comienza el jueves. Se espera que los resultados definan la trayectoria a corto plazo del par USD/JPY.
Las expectativas de que el BoJ mantenga su camino gradual hacia la normalización de la política monetaria, junto con un sentimiento de cautela en el mercado, continúan apoyando al JPY como activo refugio. Al mismo tiempo, el estrechamiento de los diferenciales de rendimiento entre EE. UU. y Japón, en medio de apuestas crecientes sobre un alivio agresivo de la Fed, también limita la presión a la baja. Sin embargo, un rebote modesto del USD desde mínimos de varios meses mantiene al USD/JPY sostenido a corto plazo.
Traders de yen cautelosos antes de los eventos de los bancos centrales
El Ministerio de Finanzas de Japón informó el miércoles que el déficit comercial del país se amplió a 242,5 mil millones de yenes en agosto, frente a 118,4 mil millones en julio, pero mucho menor que los 513,6 mil millones previstos. Las exportaciones cayeron solo un 0,1 % interanual, una disminución menor a la prevista, mientras que las importaciones bajaron un 5,2 %, lo que refleja una demanda interna todavía débil.
Mientras tanto, la incertidumbre política resurgió tras el anuncio de la renuncia del primer ministro Shigeru Ishiba, lo que podría complicar el proceso de toma de decisiones del BoJ. Los mercados esperan que el banco central mantenga las tasas en 0,5 % esta semana, aunque muchos inversores siguen convencidos de que habrá otro aumento antes de fin de año.
En contraste, se espera ampliamente que la Fed reduzca las tasas en 25 puntos básicos hoy, con traders anticipando dos recortes adicionales este año a medida que el mercado laboral se suaviza. La reciente debilidad del USD llevó al USD/JPY a la zona de 146,20 en la sesión asiática, pero los inversores parecen reacios a abrir nuevas posiciones hasta conocer el resultado del FOMC.
Los riesgos geopolíticos siguen siendo altos
Las tensiones geopolíticas aumentan la demanda de JPY como activo refugio. El presidente de EE. UU., Donald Trump, instó a Ucrania a alcanzar un acuerdo para poner fin a su conflicto con Rusia, mientras que las fuerzas rusas intensificaron los ataques sobre Zaporiyia. Al mismo tiempo, Israel lanzó una ofensiva terrestre planificada desde hace tiempo en la ciudad de Gaza, escalando un conflicto que ya enfrenta condena internacional.
Perspectiva técnica: USD/JPY se consolida cerca de 146,20
Técnicamente, la caída decisiva del martes por debajo de 147,00 reforzó el sesgo bajista, con los indicadores de momentum volviéndose negativos en el gráfico diario. El soporte clave se encuentra cerca de 146,20, coincidiendo con la media móvil simple (SMA) de 100 días. Una ruptura de esta zona y del nivel 146,00 abriría camino hacia 145,35 y el nivel psicológico de 145,00.
En el lado alcista, la resistencia inicial se sitúa en 146,70, seguida de 147,00. Una fuerza sostenida por encima de 147,20 podría desencadenar una recuperación hacia 147,55 y, eventualmente, el nivel de 148,00. Un movimiento por encima de la SMA de 200 días en 148,75 expondría la zona 149,00–149,15, devolviendo el momentum a favor de los compradores.
