El oro (XAU/USD) subió ligeramente el jueves tras un pequeño retroceso durante la sesión asiática, rebotando desde la zona de 3,853–3,852 dólares y manteniéndose cerca del récord histórico alcanzado el día anterior. A pesar de las condiciones técnicas de sobrecompra, el metal precioso sigue bien respaldado, con los inversores mostrando poca preocupación por el cierre parcial del gobierno estadounidense. Un tono generalmente positivo en los mercados de acciones ha limitado la demanda de refugio seguro, pero los factores macroeconómicos y geopolíticos continúan favoreciendo al oro a corto plazo.
Las apuestas de recorte de tasas y los datos débiles respaldan al oro
El decepcionante informe de empleo ADP de Estados Unidos publicado el miércoles reforzó las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) recortará las tasas dos veces más antes de fin de año. Los empleos en el sector privado cayeron en 32,000 en septiembre, la mayor caída desde marzo de 2023, mientras que las cifras de agosto fueron revisadas a la baja, mostrando una disminución en lugar de un crecimiento. Las perspectivas débiles del mercado laboral limitan el potencial alcista del dólar estadounidense (USD) y apoyan el atractivo del oro como activo sin rendimiento.
Mientras tanto, el PMI manufacturero del ISM subió a 49,1 desde 48,7, ligeramente por encima de las previsiones. Aunque esto dio al USD un impulso temporal desde un mínimo de una semana, las expectativas acomodaticias de la Fed se reafirmaron rápidamente, manteniendo al oro respaldado.
Los riesgos geopolíticos refuerzan el sesgo alcista
Según el Wall Street Journal, Estados Unidos proporcionará inteligencia a Ucrania para ayudar en ataques de largo alcance contra la infraestructura energética rusa, una medida respaldada por el presidente Donald Trump y alentada también para los aliados de la OTAN. Este desarrollo ha aumentado la percepción de riesgo geopolítico, limitando el potencial de cualquier retroceso sostenido en los precios del oro.
Los inversores también se mantienen cautelosos antes de los principales datos macro de EE. UU., especialmente las nóminas no agrícolas (NFP) del viernes. Sin embargo, el cierre parcial del gobierno podría retrasar la publicación, dejando los discursos de los funcionarios de la Fed como el principal impulsor de los flujos de USD y los movimientos a corto plazo del XAU/USD.
Perspectiva técnica: consolidación antes del próximo movimiento alcista
Desde un punto de vista técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) diario del oro permanece en territorio de sobrecompra profundo, moderando las posiciones alcistas agresivas. Aun así, el rebote del martes desde debajo de los 3,800 dólares valida la perspectiva positiva a corto plazo. Los operadores podrían esperar una consolidación o una caída modesta antes de posicionarse para otra extensión de la reciente tendencia alcista.
El soporte clave se encuentra alrededor de 3,825–3,820 dólares, y un quiebre por debajo de 3,800 abriría camino a una caída hacia 3,758–3,757 y luego 3,735, antes de un posible test del nivel psicológico de 3,700 dólares. En el lado alcista, un impulso por encima del récord de esta semana podría abrir la puerta a nuevos máximos históricos una vez que las condiciones actuales de sobrecompra se relajen.
