El yen japonés (JPY) subió ligeramente el martes después de tocar brevemente un nuevo mínimo de varios meses frente al dólar estadounidense (USD) durante la sesión asiática. Las especulaciones del mercado sobre una posible intervención de las autoridades japonesas para limitar la debilidad excesiva del yen han desalentado las ventas agresivas, manteniendo al USD/JPY cerca de la zona de resistencia de 154,45–154,50. Sin embargo, la recuperación del yen sigue siendo frágil en medio de la incertidumbre sobre el próximo movimiento de política del Banco de Japón (BoJ).
División en la política del BoJ y débil consumo ensombrecen las perspectivas del yen
El resumen de opiniones del BoJ publicado el lunes reveló una división entre los responsables de la política monetaria respecto al momento del próximo aumento de tasas. Algunos miembros señalaron que se acerca el momento de un endurecimiento adicional, mientras que otros advirtieron sobre los riesgos económicos persistentes.
La miembro de la junta del BoJ, Junko Nakagawa, reiteró que el banco central actuaría con cautela en las decisiones futuras de política, reforzando las expectativas de que los aumentos de tasas podrían retrasarse.
El tono prudente coincide con crecientes especulaciones de que la administración de la Primera Ministra Sanae Takaichi podría implementar medidas de estímulo a gran escala para apoyar el crecimiento. Los datos recientes que muestran un débil gasto de los hogares y un consumo contenido han aumentado las dudas sobre la sostenibilidad de la inflación, disminuyendo las perspectivas de un aumento inminente de tasas.
El ministro de Economía de Japón, Minoru Kiuchi, dijo el martes que las autoridades son conscientes del impacto de la alta inflación en los hogares y están preparando medidas para compensar el aumento de los costos. Añadió que la debilidad del yen continúa elevando los precios de importación y erosionando el poder adquisitivo, una situación que el gobierno planea abordar en las próximas discusiones de política.
Sentimiento del mercado y perspectivas de la Fed moldean el movimiento del USD/JPY
La mejora del sentimiento de riesgo global, impulsada por los avances hacia el fin del cierre del gobierno de EE.UU., ha reducido la demanda de yen como refugio seguro. El Senado de EE.UU. superó un obstáculo clave el domingo para avanzar en una medida de financiamiento que reabriría las agencias federales, aumentando la confianza de los inversores. El tono favorable al riesgo ha empujado los rendimientos del Tesoro estadounidense al alza, apoyando al dólar por segundo día consecutivo.
Sin embargo, las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre, actualmente valoradas en más del 60 % según la herramienta CME FedWatch, podrían limitar las ganancias del dólar a corto plazo. Los operadores permanecen atentos a los discursos de la Fed esta semana en busca de una guía más clara sobre la trayectoria de la política monetaria del banco central.
Perspectiva técnica: resistencia clave en 154,50
Desde una perspectiva técnica, el USD/JPY necesita mantenerse por encima de la barrera 154,45–154,50 para confirmar la continuación alcista. Los indicadores de momentum permanecen en territorio positivo sin mostrar señales de sobrecompra, lo que sugiere un potencial de mayor subida hacia el nivel psicológico de 155,00 y posiblemente 155,60–155,65, antes de apuntar a 156,00.
Por otro lado, cualquier retroceso por debajo del nivel 154,00 podría atraer nuevas compras en la región 153,60–153,50. Se espera un soporte fuerte alrededor del nivel 153,00, mientras que una ruptura decisiva por debajo podría exponer al par a descensos más profundos hacia 152,15–152,10, que deberían servir como un piso a corto plazo.
