El oro (XAU/USD) recuperó las pérdidas iniciales el viernes, superando los 4.130 dólares después de que los datos de inflación de EE. UU., más débiles de lo esperado, reforzaran las expectativas de nuevos recortes de tasas por parte de la Reserva Federal.
El metal rebotó desde mínimos intradía cerca de 4.044 dólares, pero sigue en camino de poner fin a su racha alcista de nueve semanas mientras los operadores reevaluan las perspectivas de flexibilización monetaria y el sentimiento de riesgo global.
Las apuestas de recorte de tasas impulsan el oro amid la inflación en baja
El último informe del Índice de Precios al Consumidor (CPI) de EE. UU. reforzó las expectativas de un recorte de 25 puntos básicos en la próxima reunión de política de la Fed el 29–30 de octubre.
Las lecturas de inflación más suaves apoyaron la demanda de activos sin rendimiento como el oro, que tienden a beneficiarse de tasas de interés más bajas a medida que disminuye el costo de oportunidad de mantenerlos.
El ánimo del mercado también mejoró tras señales de una posible relajación en las relaciones comerciales entre EE. UU. y China. La Casa Blanca confirmó que el presidente Donald Trump y el presidente chino Xi Jinping se reunirán el 30 de octubre durante la Cumbre de APEC en Corea del Sur, generando un optimismo cauteloso sobre los avances en conversaciones que recientemente se habían enfriado.
A pesar de la volatilidad a corto plazo, las perspectivas generales del oro siguen respaldadas por los persistentes riesgos geopolíticos, el prolongado cierre del gobierno estadounidense y la incertidumbre sobre el crecimiento económico mundial, todos factores que continúan alimentando la demanda de refugio seguro.
Factores del mercado: datos del CPI y titulares comerciales en el foco
Los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) de EE. UU. mostraron que el CPI general subió 0,3 % mensual en septiembre, por debajo de las previsiones de 0,4 % y desacelerándose respecto al ritmo de agosto. En términos anuales, la inflación aumentó 3,0 %, ligeramente por debajo de las expectativas de 3,1 % pero por encima del 2,9 % de agosto. El CPI subyacente, que excluye alimentos y energía, aumentó 0,2 % mensual y 3,0 % anual, ambos por debajo de lo esperado.
El PMI compuesto flash de S&P Global para octubre subió a 54,8 desde 53,9, marcando la expansión más rápida del sector privado en tres meses. El PMI de servicios subió a 55,2 desde 54,2, mientras que el PMI manufacturero aumentó a 52,2 desde 52,0, destacando la resiliencia económica a pesar de la inflación débil.
La encuesta de la Universidad de Michigan en octubre mostró que la confianza del consumidor cayó a 53,6 desde 55,1, mientras que las expectativas se debilitaron a 50,3 desde 51,7.
Las expectativas de inflación permanecieron mixtas: la previsión a un año se mantuvo estable en 4,6 %, mientras que la medida a cinco años subió a 3,9 % desde 3,7 %.
Las tensiones comerciales también permanecieron en foco. El conflicto EE. UU.-China estalló a principios de este mes después de que Pekín ampliara las restricciones a la exportación de tierras raras, lo que llevó al presidente Trump a amenazar con aranceles del 100 % sobre las importaciones chinas a partir del 1 de noviembre.
Sin embargo, las próximas conversaciones entre el secretario del Tesoro estadounidense Scott Bessent, el representante de Comercio Jamieson Greer y el viceprimer ministro chino He Lifeng en Malasia podrían allanar el camino para una desescalada.
Por separado, las relaciones comerciales entre EE. UU. y Canadá se deterioraron después de que el presidente Trump anunciara la finalización de las negociaciones en curso, citando un anuncio controvertido emitido por el gobierno provincial de Ontario.
Perspectiva técnica: XAU/USD se consolida por debajo de la resistencia clave
El impulso a corto plazo del oro se ha debilitado mientras los vendedores defienden la zona de resistencia de 4.150 dólares. En el gráfico de 4 horas, XAU/USD cotiza por debajo de las medias móviles simples de 21, 50 y 100 períodos, lo que sugiere un sesgo alcista debilitado y potencial de consolidación a corto plazo.
El soporte clave permanece en el nivel psicológico de 4.000 dólares, donde los compradores han aparecido consistentemente en las sesiones recientes. Una ruptura decisiva por debajo de esta zona podría desencadenar una corrección más profunda hacia 3.900 dólares.
Al alza, la resistencia inmediata se encuentra en la SMA 100 cerca de 4.090 $, seguida de 4.150 $. Un movimiento sostenido por encima de esta área podría abrir el camino hacia 4.200 $, aunque un fuerte interés vendedor podría limitar nuevas ganancias a menos que los compradores logren un claro rompimiento.
