El yen japonés (JPY) cayó ligeramente frente al dólar estadounidense (USD) durante las operaciones asiáticas del jueves, aunque el impulso a la baja sigue siendo limitado, ya que los inversores continúan apostando por un aumento de las tasas del Banco de Japón (BoJ) a finales de este mes. Los participantes del mercado esperan que el BoJ avance con la normalización de la política en octubre, en marcado contraste con las expectativas de dos recortes adicionales de tasas por parte de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) este año. La reducción del diferencial de tasas entre EE. UU. y Japón podría respaldar al JPY a pesar de que los flujos a refugios seguros a corto plazo se están debilitando.
La demanda de refugio seguro disminuye a medida que mejora el apetito por el riesgo
La disminución de las preocupaciones sobre el cierre parcial del gobierno estadounidense ha mantenido un sentimiento general de riesgo positivo, reduciendo el atractivo del yen como refugio seguro. Las agencias gubernamentales de EE. UU. comenzaron a cerrar después de que el Partido Republicano del presidente Donald Trump no lograra un acuerdo de gasto con los demócratas, pero los inversores se mantienen relativamente indiferentes, considerando que el impacto económico es limitado.
Wall Street registró su cuarto día consecutivo de ganancias, con el optimismo trasladándose a las acciones asiáticas el jueves. Este tono positivo pesó sobre el JPY, limitando su reciente fortaleza frente al dólar.
Las perspectivas del BoJ contrastan con la postura acomodaticia de la Fed
El resumen de opiniones de la reunión de septiembre del BoJ reveló discusiones sobre un posible aumento de tasas, y los mercados ahora descuentan un alza de 25 puntos básicos más adelante este mes. El panorama político japonés también entra en foco con las elecciones de liderazgo del Partido Liberal Democrático el 4 de octubre, que podrían moldear la política fiscal e influir indirectamente en la postura del BoJ.
En contraste, las expectativas sobre la Fed siguen siendo acomodaticias. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados han descontado completamente un recorte de tasas en octubre y ven aproximadamente un 90 % de probabilidad de otra reducción en diciembre. Las apuestas se han reforzado tras el informe ADP del miércoles que mostró que los empleos del sector privado en EE. UU. cayeron en 32 000 en septiembre, la mayor caída desde marzo de 2023, mientras que las cifras de agosto se revisaron a la baja mostrando una pérdida de 3 000 en lugar de crecimiento.
Mientras tanto, el PMI manufacturero del ISM mejoró ligeramente a 49,1 en septiembre desde 48,7, pero aún señalaba contracción por séptimo mes consecutivo. Se espera que el cierre parcial del gobierno estadounidense también retrase importantes publicaciones macroeconómicas, incluidas las solicitudes semanales de desempleo del jueves y las nóminas no agrícolas (NFP) del viernes, dejando al USD dependiente de los comentarios del FOMC para orientar su rumbo.
Perspectiva técnica del USD/JPY: sesgo sigue a la baja
Desde una perspectiva técnica, la ruptura por debajo de 147,00 durante la noche reforzó el sentimiento bajista en USD/JPY. Los osciladores diarios se están volviendo negativos, lo que sugiere más caídas. Un movimiento decisivo por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días, alrededor de 146,50, podría abrir el camino hacia una caída a 146,00, seguida del mínimo de septiembre cerca de 145,50–145,45 y, finalmente, del nivel psicológico de 145,00.
Al alza, la resistencia inmediata se encuentra en 147,30, con una mayor presión vendedora esperada cerca de 148,00 y limitada alrededor de la SMA de 200 días en 148,35. Una ruptura sostenida por encima de esta zona podría desencadenar cobertura de posiciones cortas hacia 149,00, con ganancias adicionales extendiéndose hasta 149,40 antes de otro intento de superar la barrera psicológica de 150,00.
