Hace apenas cinco meses, BP era vista como una candidata principal para una adquisición. Hoy, la narrativa ha cambiado. Las acciones de la compañía, que cotiza en Londres, han subido más de un 32 % desde abril, superando a sus pares estadounidenses y europeos, a medida que se desvanecen las especulaciones sobre una compra.
un desempeño más sólido y renovación en el liderazgo
El giro refleja una combinación de ajustes estratégicos, avances en la reducción de costos, nuevos descubrimientos de petróleo y cambios en la dirección. En julio, BP nombró a Albert Manifold, ex CEO de CRH, como su próximo presidente. Asumirá oficialmente el cargo el 1 de octubre, con la reputación de haber liderado con éxito transformaciones corporativas.
El director ejecutivo Murray Auchincloss ha rechazado las conversaciones sobre posibles compradores —incluidos Shell, ADNOC, Exxon Mobil y Chevron— afirmando que el enfoque está puesto firmemente en el crecimiento. Por su parte, Shell negó en junio los informes sobre un posible interés.
Los analistas sostienen que la especulación estaba exagerada desde el inicio. “Las acciones han tenido un mejor desempeño desde entonces, y el catalizador más reciente fue la elección del nuevo presidente”, dijo Allen Good de Morningstar a CNBC.
descubrimientos y presión de los inversores
La reciente serie de descubrimientos petroleros de BP ha reforzado el optimismo. La compañía ha reportado 10 hallazgos en lo que va del año, incluido un prometedor yacimiento en la Cuenca de Santos en Brasil. A comienzos de agosto, BP registró una ganancia trimestral de 2.350 millones de dólares, muy por encima de la estimación consensuada de 1.810 millones.
Las ganancias también se vieron impulsadas por el fondo activista Elliott, que en abril reveló una participación del 5 %. El hedge fund ha presionado para realizar desinversiones, fortalecer el flujo de caja, reducir la deuda y aumentar los retornos para los accionistas —medidas que, según los analistas, BP ya comienza a adoptar.
“Es reveladora la resiliencia de BP frente al escepticismo”, señaló Russ Mould de AJ Bell, destacando que un precio de acción más alto es también la mejor defensa de la compañía contra posibles ofertas de adquisición.
la deuda sigue siendo una preocupación
A pesar del impulso, la carga de deuda de BP sigue siendo elevada. La deuda neta alcanzó los 26.040 millones de dólares al cierre del segundo trimestre, apenas por debajo del primer trimestre. La compañía apunta a reducirla a entre 14.000 y 18.000 millones de dólares para 2027, un objetivo que depende en gran medida de ejecutar su programa de desinversión de 20.000 millones.
“Si los precios del petróleo caen, BP es la más expuesta entre sus pares”, advirtió Allen Good de Morningstar. Peter Low de Rothschild & Co Redburn hizo un llamado similar a mejorar aún más el balance, destacando la importancia de las próximas actualizaciones sobre exploración en Brasil y ventas de activos.
Por ahora, BP se ha retirado del foco de adquisiciones, pero su valoración, el progreso en la reducción de deuda y la trayectoria de los precios del petróleo determinarán si el impulso se mantiene.
