El oro (XAU/USD) se mantuvo estable el miércoles después de retroceder desde máximos históricos, mientras los operadores centraban su atención en el anuncio de política del Banco Central de Estados Unidos (Fed) a las 18:00 GMT. El metal precioso alcanzó un nuevo máximo histórico cerca de $3,703 el martes antes de retroceder, ya que los inversores tomaron ganancias y se reposicionaron antes de la decisión de la Fed.
Al momento de redactar, XAU/USD cotiza alrededor de $3,682, con una caída del 0,20% en el día tras rebotar desde un mínimo intradía cercano a $3,660. Un dólar estadounidense fuerte ha limitado el alza del oro, mientras que los rendimientos moderados de los bonos del Tesoro continúan respaldando el atractivo del metal como refugio seguro.
Se espera la primera reducción de tasas de la Fed en 2025
Se espera ampliamente que la Fed reduzca las tasas en 25 puntos básicos al rango de 4,00%-4,25%, siendo esta la primera reducción en 2025. Aunque este movimiento ya está completamente descontado por el mercado, el Resumen Actualizado de Proyecciones Económicas (SEP) y el gráfico de puntos serán cruciales para evaluar el ritmo de los futuros recortes.
La conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, a las 18:30 GMT será monitoreada de cerca en busca de orientación sobre cómo planean los responsables de la política responder a la desaceleración del mercado laboral y a los riesgos inflacionarios persistentes.
A pesar del reciente retroceso, la tendencia general del oro sigue siendo alcista. Las expectativas de una política más flexible de la Fed, los riesgos geopolíticos continuos y la demanda sostenida de refugio seguro continúan respaldando el caso alcista para XAU/USD. Una Fed acomodaticia podría reactivar el impulso hacia nuevos máximos históricos, mientras que una señal cautelosa podría desencadenar una consolidación más profunda por debajo del nivel de $3,700.
Presión política y datos económicos moldean las perspectivas de la Fed
La Fed enfrenta esta reunión bajo una presión política inusual. El presidente estadounidense, Donald Trump, ha instado públicamente a los responsables a implementar una reducción de 50 puntos básicos, mientras que su recién confirmado nominado, Stephen Miran —considerado acomodaticio— emitirá su primer voto como gobernador de la Fed. La llegada de Miran, junto con recientes disensiones entre los funcionarios de la Fed, ha planteado dudas sobre la independencia del banco central y el equilibrio en la toma de decisiones.
Los datos recientes de EE. UU. refuerzan el argumento a favor del alivio monetario. Las viviendas iniciadas en agosto cayeron un 8,5% hasta el nivel más bajo desde mayo, el crecimiento del empleo casi se detuvo, las solicitudes de desempleo aumentaron y los precios al productor se moderaron. Aunque el IPC superó ligeramente las expectativas, la tendencia general apunta a un debilitamiento del impulso económico.
Según la herramienta CME FedWatch, los mercados asignan un 94 % de probabilidad a un recorte de 25 puntos básicos y un 6 % a un movimiento mayor de 50 puntos básicos, subrayando la creencia de que la Fed priorizará la estabilidad del empleo sobre su mandato inflacionario a corto plazo.
Perspectiva técnica: XAU/USD se consolida por debajo de los máximos históricos
En el gráfico de 4 horas, XAU/USD se consolida cerca de $3,680, rondando la media móvil simple de 21 periodos (SMA). El soporte inmediato se encuentra entre $3,650 y $3,645, alineado con la SMA de 50 periodos. Una ruptura por debajo de esta zona podría exponer $3,620 y el nivel psicológico de $3,600.
Al alza, mantenerse por encima de los niveles actuales mantiene el sesgo constructivo. Un rebote desde $3,650-$3,660 podría desencadenar un nuevo test de $3,675-$3,700, con resistencia en el máximo histórico de $3,703. Una ruptura decisiva abriría la puerta hacia $3,750.
Los indicadores de momentum sugieren consolidación. El índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa alrededor de 51, reflejando un momentum neutral, mientras que el MACD señala un debilitamiento de la fuerza alcista tras el reciente repunte.
El anuncio de la política de la Fed y los comentarios de Powell probablemente proporcionarán el catalizador para la próxima ruptura o corrección del oro.
