تراجع الجنيه الإسترليني (GBP) قليلاً مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة، حيث تم تداول GBP/USD عند مستوى حوالي 1.3555، بانخفاض قدره 0.1% خلال اليوم، عقب تصحيح طفيف بعد الارتفاع الذي سجله يوم الخميس.
يبقى الجنيه تحت الضغط وسط مخاوف مستمرة بشأن صحة سوق العمل في المملكة المتحدة قبل صدور إحصاءات التوظيف الرئيسية يوم الثلاثاء القادم. يراقب المستثمرون في سوق الفوركس الوضع عن كثب، حيث قد يقوم بنك إنجلترا (BoE) بتعديل موقفه تجاه خفض الفائدة اعتماداً على تطورات سوق العمل. من المتوقع أن تزداد تقلبات GBP/USD إذا أشارت بيانات التوظيف إلى تباطؤ أكبر من المتوقع في الاقتصاد البريطاني.
سوق العمل يبرد تدريجياً
شهدت صورة التوظيف في المملكة المتحدة تغيّراً ملحوظاً منذ الربيع. وفقاً لمكتب الإحصاءات الوطنية (ONS)، انخفض عدد الموظفين على الرواتب بمقدار 164,000 على أساس سنوي و8,000 بين يونيو ويوليو 2025، ليصل إلى 30.3 مليون. ويعد هذا الانخفاض العاشر خلال الاثني عشر شهراً الماضية، ويؤثر بشكل أساسي على قطاعي الفنادق والتموين والتجزئة.
بلغ معدل البطالة للفترة من أبريل إلى يونيو 4.7%، بارتفاع عن 4.6% في الربع السابق. ومع ذلك، تشير أبحاث مؤسسة Resolution Foundation إلى أن المعدل قد يرتفع بسرعة إلى 5%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2021. كما يلاحظ غريغوري ثويتس، مدير الأبحاث في المؤسسة، أن “تخفيف سوق العمل يتخذ شكل تجميد التوظيف بدلاً من موجة تسريحات، وهذا يبقى خبراً سيئاً للباحثين عن العمل.”
تراجع الوظائف الشاغرة وخطر على توظيف الشباب
انخفضت الوظائف الشاغرة بنسبة 5.8% في ربع مايو-يوليو لتصل إلى 718,000، وهو أدنى مستوى منذ أبريل 2021، مسجلة الانخفاض الربعي السابع والثلاثين على التوالي. وترتبط ضعف التوظيف بارتفاع تكاليف العمالة، بما في ذلك زيادة الحد الأدنى للأجور الوطنية (من 11.44 إلى 12.21 جنيه إسترليني)، وزيادة مساهمات أصحاب العمل في التأمين الوطني (من 13.5% إلى 15%)، وخفض حد الضريبة.
يضيف ستيفن إيفانز، الرئيس التنفيذي لمعهد التعلم والعمل، أن “سوق العمل يواصل التراجع، مع خسائر كبيرة في قطاعي التجزئة والضيافة. وهذا يعكس اقتصاداً هشاً مصحوباً بتكاليف عمالة مرتفعة.” ويواجه الشباب البريطانيون خطرًا أكبر، حيث بلغ معدل البطالة بين 16-24 سنة 14.1%، ويوجد 1.22 مليون شاب خارج العمل والتدريب (NEET). وتحذر هيلين غراي، كبيرة الاقتصاديين، من أن “البطالة الطويلة الأمد بين الشباب في ارتفاع وقد يكون لها تأثير دائم على آفاق حياتهم المهنية.”
نمو الأجور يظل مرتفعاً لكنه تحت الضغط
رغم تباطؤ التوظيف، لا يزال نمو الأجور قوياً. تظهر بيانات ONS ارتفاع الأجور بنسبة 5.0% سنوياً دون احتساب المكافآت بين أبريل ويونيو. ويتأخر نمو القطاع الخاص عند 4.8% مقارنة بـ 5.7% في القطاع العام. ويبلغ نمو الأجور الحقيقي 0.9%، مما يمنح بنك إنجلترا بعض المرونة لخفض الفائدة. وتشير مونيكا جورج ميخائيل، الاقتصادي المساعد في المعهد الوطني للأبحاث الاقتصادية والاجتماعية، إلى أن “انخفاض الوظائف الشاغرة من المرجح أن يبطئ نمو الأجور في المستقبل”، مما قد يخفف من التحدي الذي يواجهه البنك بين تباطؤ النمو وارتفاع التضخم فوق هدفه البالغ 2% (4.1% في يونيو).
التحليل الفني: GBP/USD ما زال تحت مستوى مقاومة قوي
ارتد GBP/USD بعد اختبار خط الاتجاه قصير الأجل عند 1.3525، مؤكداً اختراق يوم الخميس الصعودي لنمط العلم. ومع ذلك، يواجه الزوج مقاومة حول 1.3590، وهو مستوى كان يحد من محاولات الصعود منذ يوليو. وهناك حاجة لاختراق حاسم فوق هذا المستوى لدعم المزيد من الارتفاع. وعلى الجانب الهبوطي، قد يؤدي الهبوط دون 1.3525 إلى تحفيز تراجع نحو المتوسط المتحرك البسيط 100 على الرسم البياني لأربع ساعات، والذي يبلغ حالياً 1.3490.
