استقر الذهب (XAU/USD) يوم الأربعاء بعد تراجعه من مستويات قياسية، حيث حول المتداولون اهتمامهم إلى إعلان سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed) عند الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش. ولامس المعدن الثمين مستوى قياسي جديد قرب 3,703 دولار يوم الثلاثاء قبل أن يخفف مكاسبه مع قيام المستثمرين بجني الأرباح وإعادة التموضع قبل قرار الفيدرالي.
في وقت كتابة التقرير، يتم تداول XAU/USD حول 3,682 دولار، بانخفاض 0.20٪ خلال اليوم بعد ارتداده من أدنى مستوى داخل اليوم قرب 3,660 دولار. وقد حد الدولار الأمريكي القوي من مكاسب الذهب، بينما تستمر عوائد سندات الخزانة الأمريكية المنخفضة في دعم جاذبية المعدن كملاذ آمن.
توقعات بخفض الفائدة لأول مرة في 2025
من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض الفيدرالي الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.00%-4.25%، وهو أول خفض له في 2025. وعلى الرغم من أن هذه الخطوة مُسعّرة بالكامل في السوق، فإن ملخص التوقعات الاقتصادية المحدث (SEP) ورسم النقاط سيكونان حاسمين لتقييم وتيرة التيسير المستقبلي.
وسيتابع المستثمرون مؤتمر رئيس الفيدرالي جيروم باول الصحفي عند الساعة 18:30 بتوقيت غرينتش عن كثب للحصول على إرشادات حول مدى حدة استجابة صانعي السياسة لضعف سوق العمل والمخاطر المستمرة للتضخم.
رغم التراجع الأخير، يبقى الاتجاه العام للذهب صاعداً. وتستمر توقعات سياسة الفيدرالي المخففة والمخاطر الجيوسياسية المستمرة والطلب القوي على الملاذ الآمن في دعم موقف الصعود لـ XAU/USD. وقد يعيد الفيدرالي المتشائم زخم الصعود نحو مستويات قياسية جديدة، في حين قد يؤدي الإشارة الحذرة إلى تصحيح أعمق دون مستوى 3,700 دولار.
الضغط السياسي والبيانات الاقتصادية تشكل توقعات الفيدرالي
يدخل الفيدرالي هذا الاجتماع تحت ضغط سياسي غير معتاد. فقد دعا الرئيس الأمريكي دونالد ترامب علناً إلى خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، في حين سي cast التصويت الأول للمحافظ الجديد ستيفن ميران—الذي يُنظر إليه على أنه متشائم—كمحافظ في الفيدرالي. وقد أثار وصول ميران، إلى جانب الخلافات الأخيرة بين مسؤولي الفيدرالي، تساؤلات حول استقلالية البنك المركزي وتوازن قراراته.
وقد عززت البيانات الأمريكية الأخيرة الدعوة للتيسير. حيث انخفضت مشاريع الإسكان الجديدة في أغسطس بنسبة 8.5% لتصل إلى أدنى مستوى منذ مايو، وتباطأ نمو الوظائف تقريباً، وارتفعت طلبات إعانات البطالة، وتراجعت أسعار المنتجين. وعلى الرغم من أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) جاء أعلى قليلاً من التوقعات، فإن الاتجاه العام يشير إلى ضعف الزخم الاقتصادي.
ووفقاً لأداة CME FedWatch، تمنح الأسواق احتمال 94٪ لخفض بمقدار 25 نقطة أساس واحتمال 6٪ لتحرك أكبر بمقدار 50 نقطة أساس، مما يعكس الاعتقاد بأن الفيدرالي سيعطي أولوية لاستقرار العمالة على حساب هدفه التضخمي في المدى القريب.
النظرة الفنية: XAU/USD يتماسك دون المستويات القياسية
على الرسم البياني لأربع ساعات، يتماسك XAU/USD قرب 3,680 دولار، محايداً حول متوسط الحركة البسيط لـ 21 فترة (SMA). ويقع الدعم الفوري عند 3,650-3,645 دولار، بالتوافق مع متوسط الحركة البسيط لـ 50 فترة. وكسر هذا النطاق قد يفتح الطريق نحو 3,620 دولار والمستوى النفسي عند 3,600 دولار.
على الجانب الصاعد، يبقي الثبات فوق المستويات الحالية الميل إيجابياً. وقد يؤدي الارتداد من نطاق 3,650-3,660 دولار إلى اختبار آخر لمستويات 3,675-3,700 دولار، مع مقاومة عند المستوى القياسي 3,703 دولار. أما اختراق حاسم، فسيفتح الباب نحو 3,750 دولار.
تشير مؤشرات الزخم إلى مرحلة التماسك. حيث يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند حوالي 51، مما يعكس زخمًا محايدًا، في حين يشير MACD إلى تراجع قوة الصعود بعد الارتفاع الأخير.
من المرجح أن يوفر إعلان سياسة الفيدرالي وتصريحات باول الدافع للاختراق أو التصحيح التالي للذهب.
