ظل الذهب مستقراً قرب مستوى 3,650 دولار يوم الأربعاء، محافظاً على قربه من أعلى مستوى تاريخي سجله يوم الثلاثاء عند حوالي 3,675 دولار. دعمت بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) الأضعف من المتوقع الرهانات على احتمال خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) للسياسة النقدية الأسبوع المقبل، على الرغم من أن الأرقام قدمت تبريراً محدوداً لتخفيف أكبر. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD عند حوالي 3,655 دولار، بارتفاع يقارب 0.8% على أساس يومي.
مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي يقل عن التوقعات
انخفض مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر أغسطس بنسبة 0.1% على أساس شهري، أقل من التوقعات التي أشارت إلى زيادة 0.3%، بعد أن تم تعديل قراءة يوليو إلى 0.7% من 0.9%. وعلى أساس سنوي، تراجع التضخم الرئيسي إلى 2.6% مقارنة بتوقعات 3.3%. كما انخفض مؤشر PPI الأساسي، الذي يستبعد الغذاء والطاقة، بنسبة 0.1% مقابل زيادة متوقعة 0.3% على أساس شهري، في حين تباطأت النسبة السنوية إلى 2.8% من 3.7%.
سيشكل صدور مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الخميس النقطة النهائية لمراجعة التضخم قبل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، موفراً توجيهاً حاسماً لتوقعات وتيرة التخفيف بعد سبتمبر.
الذهب مدعوم بتراجع الدولار والمخاطر الجيوسياسية
يستمر الذهب في الاستفادة من مجموعة من العوامل. يرفع الدولار الأمريكي الأضعف جاذبية المعادن الثمينة للمشترين الدوليين. ولا تزال البنوك المركزية نشطة في شراء الذهب، مما يعزز دور المعدن كأصل استراتيجي. كما أن التوترات الجيوسياسية المستمرة والاحتكاكات التجارية، خصوصاً المرتبطة بالتعريفات الأمريكية، تزيد من الطلب على الأصول الملاذ الآمن. وعدم اليقين بشأن استقلالية الفيدرالي وسط تصاعد الضغط السياسي يحافظ أيضاً على حذر المستثمرين وأسعار الذهب قرب أعلى مستوياتها التاريخية.
تحركات السوق: التركيز على مؤشرات التضخم
يواجه مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقابل ستة عملات رئيسية، صعوبة في الحفاظ على انتعاشه من أدنى مستوياته في سبعة أسابيع، حيث يتم تداوله قرب 97.60. وتبقى عوائد سندات الخزانة مستقرة على طول منحنى العوائد، مع سندات العشر سنوات عند حوالي 4.091%، وسندات الثلاثين سنة عند 4.747%، وسندات السنتين قرب 3.548%.
لا تزال المخاطر الجيوسياسية مرتفعة بعد غارة إسرائيلية على قادة حماس في الدوحة واعتراض بولندا لطائرات مسيرة روسية فوق أجوائها خلال الصراع الجاري في أوكرانيا. وفي الوقت نفسه، يخطط المحكمة العليا الأمريكية لعقد جلسة مستعجلة في نوفمبر بشأن سلطة الرئيس ترامب على التعريفات، وقاضٍ اتحادي يوقف إقالة محافظ الفيدرالي ليزا كوك، مما يسمح لها بالتصويت في اجتماع FOMC الأسبوع المقبل.
التحليل الفني: XAU/USD يترقب مستويات قياسية جديدة
يستمر XAU/USD في إظهار هيكل صعودي قوي على الرسم البياني لأربع ساعات، مع تشكيل قمم وقيعان أعلى منذ أن وصل إلى أدنى مستوى قرب 3,300 دولار في أواخر أغسطس. مستويات الدعم الفورية عند 3,617 دولار (المتوسط المتحرك البسيط 21 فترة) و3,556 دولار (المتوسط المتحرك البسيط 50 فترة). وتبقى مؤشرات الزخم متوافقة مع الاتجاه الصعودي، حيث RSI فوق 73 وADX فوق 54، مما يشير إلى استمرار ضغط الشراء.
طالما ظل الذهب فوق 3,600 دولار، يشير مسار المقاومة الأقل إلى الأعلى، مع احتمال تحقيق موجة جديدة نحو مستويات قياسية جديدة فوق 3,675 دولار.
