سجل مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) مستويات قياسية جديدة يوم الخميس، مرتفعاً بأكثر من 600 نقطة في ذروته ليصل مؤقتاً إلى 46,111 نقطة لأول مرة في تاريخه. وجاء هذا الصعود مدفوعاً ببيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) التي جاءت متماشية إلى حد كبير مع التوقعات، مما عزز الرهانات على أن مجلس الاحتياطي الفدرالي (Fed) سيبدأ خفض أسعار الفائدة اعتباراً من الأسبوع المقبل.
التضخم الأمريكي يستقر في أغسطس
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي بنسبة 0.4% على أساس شهري في أغسطس، مقارنة بـ 0.2% في يوليو. وعلى أساس سنوي، صعد التضخم إلى 2.9% مقابل 2.7% في القراءة السابقة. وكان لارتفاع تكاليف السكن والغذاء التأثير الأكبر، حيث زادت أسعار المواد الغذائية بنسبة 0.5% خلال شهر واحد.
كما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، بنسبة 0.3% على أساس شهري و2.9% على أساس سنوي، وجاء متماشياً مع التوقعات الوسطية، ما يعكس استمرار الضغوط التضخمية الأساسية.
ارتفاع التضخم لا يعرقل رهانات خفض الفائدة
على الرغم من بقاء التضخم مرتفعاً، إلا أن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لم تكن كافية لتغيير توقعات الأسواق بشأن تخفيف السياسة النقدية من جانب الفدرالي. ووفقاً لأداة “CME FedWatch”، يقوم المتداولون بتسعير كامل لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يوم 17 سبتمبر.
وتشير عقود الأسواق المستقبلية أيضاً إلى احتمالات تقارب 95% لخفضين إضافيين بحلول نهاية العام، مع تحركات متوقعة في 29 أكتوبر و10 ديسمبر. وبشكل عام، يراهن المستثمرون على ثلاث خفض للفائدة قبل نهاية عام 2025.
التوقعات: بيانات الثقة الاستهلاكية لن تغيّر الزخم
تتجه الأنظار الآن إلى صدور قراءة جامعة ميشيغان لمؤشر ثقة المستهلك يوم الجمعة. ومن المتوقع أن يتراجع الرقم الأولي بشكل طفيف إلى 58.0 مقارنة بـ 58.2 سابقاً، لكن هذه البيانات على الأرجح لن تؤثر بشكل ملموس على توجهات السوق في ظل قناعة قوية باستمرار سياسة التيسير النقدي للفدرالي.
