افتتح الدولار الأسترالي (AUD) الأسبوع على أساس قوي مقابل الدولار الأمريكي (USD)، حيث تم تداول زوج AUD/USD بالقرب من 0.6590، بزيادة تقارب 0.5% في الجلسات المبكرة. وقد دعمت المكاسب بيانات التجارة الصينية الإيجابية وضعف الدولار الأمريكي، الذي تأثر بمؤشرات التوظيف الضعيفة وارتفاع توقعات السوق لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.
تتجه الأنظار إلى أستراليا يوم الثلاثاء، حيث ينتظر المتداولون مؤشر ثقة المستهلكين لشهر سبتمبر من معهد ملبورن – ويستباك، المقرر صدوره الساعة 10:30 بتوقيت شرق أستراليا (00:30 بتوقيت غرينتش). في أغسطس، ارتفع المؤشر بنسبة 5.7% ليصل إلى 98.5، مسجلاً أعلى مستوى له خلال ثلاث سنوات، مما أثار الآمال في أن فترة التشاؤم الطويلة بين الأسر قد تكون في تراجع.
يراقب المشاركون في سوق الفوركس هذه التطورات المحلية عن كثب قبل اجتماع سياسة البنك الاحتياطي الأسترالي القادم في نهاية الشهر.
النظرة الفنية: زخم صعودي لزوج AUD/USD يقوى
يواصل زوج AUD/USD الاستفادة من الزخم الصعودي الذي أثاره تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية الأخير، مما ضغط على الدولار الأمريكي.
كسر الزوج لمستوى 0.6560 أكد تكوين قاع مزدوج حول 0.6420، معززًا الانحياز الصعودي قصير المدى. ويُتوقع أن تصل أهداف الصعود الفورية عند 0.6600، بما يتماشى مع قناة الاتجاه الصعودي الحالية قصيرة المدى، تليها قمة أغسطس قرب 0.6620.
أما على الجانب السفلي، فإن الانخفاض دون 0.6560 قد يقوض الزخم الصعودي، مما قد يدفع الزوج نحو الحد الأدنى للقناة قرب 0.6530–0.6540.
النمو والثقة: المستهلكون الأستراليون يعودون إلى المسار الصحيح
نما الناتج المحلي الإجمالي الأسترالي بنسبة 0.6% على أساس ربع سنوي و1.8% على أساس سنوي في الربع الثاني، متجاوزًا التوقعات ومشيرًا إلى انتعاش النشاط الاقتصادي بعد بداية بطيئة للسنة نتيجة الأحوال الجوية السيئة. وكان الإنفاق الأسري هو المحرك الرئيسي، مساهماً بنسبة 0.4 نقطة مئوية في النمو، بينما عاد معدل الادخار إلى 4.2%.
وقال توم لاي، رئيس الحسابات الوطنية في مكتب الإحصاءات الأسترالي، كما نقلت عنه ABC News Australia: “عززت مبيعات نهاية العام واقتراب موسم العطلات عمليات الشراء الاختيارية”.
وانكمش الاستثمار العام بنسبة 3.9%، في ظل انتهاء عدة مشاريع بنية تحتية، بينما ظل الاستثمار الخاص ضعيفًا.
يبدو أن قفزة ثقة المستهلكين في أغسطس قد غيرت المزاج. وأوضح ماثيو حسن من ويستباك: “قد تكون فترة التشاؤم الطويلة لدى المستهلكين على وشك الانتهاء”. وإذا أكدت مسوحات سبتمبر هذا الاتجاه، فسيشير ذلك إلى نتيجتين رئيسيتين: دعم فوري للدولار الأسترالي من خلال الرغبة المحلية في المخاطرة، وانتقال اقتصادي كلي نحو نمو يقوده القطاع الخاص مع عودة الدعم المالي إلى وضعه الطبيعي. وعلى العكس، فإن انخفاض الثقة بشكل حاد قد يسلط الضوء على القيود المستمرة، بما في ذلك ضعف الإنتاجية وارتفاع تكاليف العمالة وبداية علامات الإرهاق في سوق العمل.
السياسة النقدية: البنك الاحتياطي الأسترالي يوقف التخفيف وضعف الفيدرالي يدعم الدولار الأسترالي
قلّصت البيانات المحلية الأقوى التوقعات بشأن تخفيف البنك الاحتياطي الأسترالي. وذكرت رابوبنك أن السوق الآن يقيّم احتمال خفض الفائدة في اجتماع 30 سبتمبر بأقل من 20%، بعد نمو الربع الثاني الذي فاق التوقعات.
وفي IG، يتوقع توني سايكامور عدم حدوث خفض للفائدة في سبتمبر، مع توقع خفض 25 نقطة أساس في نوفمبر وآخر في مارس 2026، مع معدل نهائي حوالي 3.10%. وبالمثل، يتوقع توم كينيدي من JP Morgan خفضًا أخيرًا واحدًا فقط في نوفمبر (المعدل النهائي 3.35%). ويستند موقف التخفيف إلى عودة التضخم إلى نطاق 2–3%، رغم استمرار ضعف الإنتاجية وقلة الاستثمار الخاص.
وفي الوقت نفسه، يعكس ضعف الدولار الأمريكي مؤخرًا اعتدال سوق العمل الأمريكي وارتفاع احتمالات تخفيف الاحتياطي الفيدرالي. هذا التباين في السياسة النقدية — مع اقتراب الفيدرالي من خفض الفائدة بينما يظل البنك الاحتياطي الأسترالي على حاله — يقلل من جاذبية الدولار ويعزز آليًا العملات الدورية، بما في ذلك الدولار الأسترالي.
