التقرير الجديد عن التوظيف في الولايات المتحدة يقلل من الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي لاتخاذ قرار بخفض الفائدة، ويعزز احتمالية بقاء السياسة النقدية مستقرة حتى الخريف.
تُظهر أحدث التقارير حول سوق العمل في الولايات المتحدة خلق عدد من الوظائف يفوق التوقعات مع تراجع معدل البطالة. وتقلل هذه الأرقام من فرص قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة خلال هذا الشهر، مما يشير إلى احتمال استمرار السياسات الحالية حتى الخريف.
نمو التوظيف في الولايات المتحدة يتجاوز التوقعات
تشير البيانات الأخيرة لسوق العمل الأمريكي إلى أن عدد الوظائف المضافة في يونيو تجاوز التوقعات. وتمثّل الزيادة الكبيرة في وظائف قطاع التعليم العام تعويضاً لتباطؤ التوظيف في باقي قطاعات الاقتصاد. ومع ذلك، شهد التوظيف في القطاع الخاص تباطؤاً ليصل إلى أدنى مستوى منذ أكتوبر الماضي، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تراجع التوظيف في قطاعات مثل الرعاية الصحية.
وانخفض معدل البطالة إلى 4.1%، مما يدل على تردد أصحاب العمل في تسريح الموظفين واستقرار نسبي في سوق العمل من حيث الحفاظ على فرص العمل. وتُقلل هذه المعطيات من الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي لاتخاذ إجراءات توسعية مثل خفض الفائدة، مما يعزز احتمال بقاء السياسة النقدية دون تغيير على الأقل حتى الخريف.
تحديات سوق الإسكان في جنوب وجنوب غرب الولايات المتحدة
يواجه سوق الإسكان في بعض المناطق الأمريكية، ولا سيما في الجنوب والجنوب الغربي، تحديات جديدة. إذ تبقى العديد من المنازل معروضة للبيع لفترات طويلة. ويرجع السبب الرئيسي إلى ثبات معدلات الفائدة على القروض العقارية، مما يدفع المشترين إلى انتظار انخفاض الأسعار.
بالإضافة إلى ذلك، فإن ارتفاع تكاليف تأمين المنازل، خاصة في ولاية فلوريدا، يدفع بعض الملاك إلى التفكير في بيع أو التخلي عن ممتلكاتهم. وفي كولورادو، يقوم المستثمرون بالتخلي عن العقارات المؤجرة خشية تراجع العوائد، مما يزيد الضغط على السوق العقاري.
الاتجاهات الاقتصادية في أوروبا ومنطقة اليورو
تشير التقارير الأوروبية لشهر يونيو إلى أن التضخم في منطقة اليورو قد وصل إلى الهدف الذي حددته البنك المركزي الأوروبي. ويُعزز ذلك الحجج المؤيدة لتجميد سلسلة خفض أسعار الفائدة التي استمرت لمدة عام. ويسهم ارتفاع قيمة اليورو مقابل الدولار وانخفاض تكاليف الطاقة في كبح الضغوط التضخمية.
ومع ذلك، لا يزال النمو الاقتصادي في منطقة اليورو ضعيفاً، وتُثير الظروف الاقتصادية غير المستقرة تحديات مستمرة، مما يزيد من الضغط على صناع القرار في البنك المركزي الأوروبي لتوخي الحذر في ضبط السياسة النقدية.
الاقتصاد البريطاني يواجه ضغوطاً متزايدة
شهد الاقتصاد البريطاني أكبر نمو له خلال عام في الربع الأول، مدفوعاً بشكل رئيسي بزيادة الإنفاق الاستهلاكي وانخفاض الادخار قبل تطبيق زيادات الضرائب من قبل الحكومة العمالية ورفع التعريفات الأمريكية. ومع ذلك، تواجه المملكة المتحدة منذ بداية أبريل مشاكل كبيرة، منها تراجع حاد في العمالة وضعف المبيعات بالتجزئة وانخفاض حاد في الصادرات إلى الولايات المتحدة.
وقد أدت هذه العوامل إلى تباطؤ اقتصادي ملحوظ، مع تصاعد المخاوف من ركود محتمل، مما أثار قلقاً بشأن آفاق الاقتصاد الوطني.
تراجع مبيعات التجزئة وضغوط على البنك المركزي السويدي
تشير التقارير السويدية إلى انخفاض قياسي في مبيعات التجزئة خلال مايو، وهو الأدنى منذ أكثر من ثلاثة عقود. ويزيد هذا من الضغوط على البنك المركزي السويدي لإعادة خفض أسعار الفائدة. كما أظهرت بيانات أخرى تقلص الناتج المحلي الإجمالي وارتفاع معدل البطالة إلى 9% خلال نفس الفترة.
وتدفع الأوضاع الاقتصادية في السويد صانعي السياسة إلى البحث عن تدابير لدعم النمو الاقتصادي وسوق العمل.
الخلاصة
في ضوء هذه البيانات الجديدة، تمر الاقتصاديات العالمية بفترة معقدة تلعب فيها السياسات النقدية والمالية دوراً محورياً في تحقيق استقرار الأسواق. فقد قلل النمو غير المتوقع في التوظيف وتراجع معدل البطالة في الولايات المتحدة من الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي، مما يعزز احتمال إبقاء أسعار الفائدة مستقرة حتى الخريف. وفي الوقت ذاته، تفرض حالة عدم اليقين الاقتصادي في أوروبا والمملكة المتحدة، إلى جانب انخفاض المبيعات وتباطؤ النمو، على صانعي القرار اتخاذ مواقف أكثر حذراً ودقة.
تشير هذه التطورات إلى فترة قادمة من الاستقرار النسبي، مع استمرار الحاجة إلى مراقبة دقيقة للتوجهات الاقتصادية خلال الأشهر المقبلة.
