واصل الذهب (XAU/USD) ارتفاعه للجلسة الثانية على التوالي يوم الاثنين، مسجلاً مستوى قياسيًا جديدًا عند حوالي 4,059–4,060 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية. لا يزال المعدن النفيس يجذب تدفقات قوية كملاذ آمن وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي المستمرة المرتبطة بالإغلاق الطويل للحكومة الأمريكية وتجدد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
بالإضافة إلى ذلك، فإن توقعات زيادة احتمالية تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) تضغط على الدولار الأمريكي (USD)، مما يدعم المعدن غير المربح.
توقعات تخفيض الفائدة والدولار الضعيف تدعم الذهب
تسعر الأسواق حاليًا احتمالية متزايدة لخفضين إضافيين لأسعار الفائدة هذا العام، حيث أظهر مؤشر CME FedWatch احتمال 96٪ لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر و87٪ لاحتمالية أخرى في ديسمبر.
هذه التوقعات أضعفت الدولار الأمريكي، مما خلق بيئة مواتية للذهب. وفي الوقت نفسه، على الرغم من أن الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب خفف من لهجته بشأن الرسوم الجمركية المقترحة بنسبة 100٪ على السلع الصينية—قائلًا إن الاقتصاد الصيني “سيكون على ما يرام” وأن الولايات المتحدة تسعى لـ “مساعدة الصين، وليس الإضرار بها”—لا يزال المستثمرون حذرين مع استمرار التوترات الاقتصادية العالمية.
التوترات العالمية والمخاطر السياسية تدفع الطلب على الملاذات الآمنة
تدهور المزاج العام للمخاطر في أواخر الأسبوع الماضي بعد تهديد ترامب بالرسوم الجمركية وفرض ضوابط تصدير جديدة على البرمجيات الحيوية، المقرر تنفيذها في 1 نوفمبر. واتهمت الصين الولايات المتحدة بـ “المعايير المزدوجة” وألمحت إلى اتخاذ تدابير مضادة إذا تم تنفيذ الرسوم، مما زاد حالة عدم اليقين بشأن اجتماع محتمل بين ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ لاحقًا هذا العام.
وأضافت حالة عدم اليقين هذه إلى الجو السلبي مع دخول الإغلاق الحكومي الأمريكي أسبوعه الثالث دون إحراز أي تقدم في المفاوضات. ولا يزال المشرعون متعثرين بشأن التمويل، ومن المتوقع ألا يصوت مجلس الشيوخ قبل يوم الثلاثاء.
في الوقت نفسه، صعّد ترامب المخاطر الجيوسياسية بتحذيره من أنه قد يوافق على تسليم صواريخ توماهوك بعيدة المدى لأوكرانيا إذا لم توافق روسيا على إنهاء الحرب—ما أدى إلى رد فعل حاد من موسكو. وقد عززت حالة عدم اليقين الجيوسياسي المرتفعة جاذبية الذهب كأصل آمن.
النظرة الفنية: تشبع شرائي لكن الاتجاه الصعودي قائم
من الناحية الفنية، يعزز ارتداد الذهب من خط دعم الاتجاه الصاعد الذي يمتد لثلاثة أسابيع يوم الجمعة الميل الصعودي لـ XAU/USD. ومع ذلك، تشير الرسوم البيانية قصيرة المدى إلى ظروف تشبع شرائي، ما يشير إلى أن تراجعًا مؤقتًا أو تصحيحًا طفيفًا قد يسبق المزيد من المكاسب.
على الجانب الهبوطي، أي حركة تصحيحية دون نطاق 4,020–4,018 من المرجح أن تجذب اهتمامًا جديدًا بالشراء بالقرب من مستوى 4,000 النفسي. من المتوقع أن يشكل هذا المستوى منطقة دعم قوية تتماشى مع خط الاتجاه الحالي حول 3,965–3,964. ومع ذلك، فإن كسر حاسم لهذه المنطقة قد يؤدي إلى بيع فني ويفتح الباب لانخفاض أعمق نحو منطقة 3,900.
