عانى سوق العملات المشفرة من موجة بيع حادة بعد تجدد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، لكن الأنماط التاريخية وتخفيف السياسة النقدية تشير إلى احتمال حدوث انتعاش قريب.
لماذا حدث الانهيار
تراجعت العملات المشفرة الكبرى هذا الأسبوع وسط تصاعد العداء التجاري بين الولايات المتحدة والصين. انخفضت بيتكوين (BTC) إلى 106,000 دولار من أعلى مستوى قياسي لها مؤخراً عند 126,500 دولار، بينما هبطت ريبل (XRP) بنسبة 62% لتصل إلى 1.37 دولار، ممحوًةً المكاسب المسجلة منذ بداية العام.
أدت موجة التقلبات الأخيرة إلى تدهور سريع في العلاقات الأمريكية–الصينية. فرضت بكين رسوماً جمركية جديدة على السفن الأمريكية، وشرعت في تحقيق ضد شركة Qualcomm، وأعلنت قيوداً على تصدير المعادن النادرة والمغناطيسات — وهي مواد أساسية للتصنيع العالمي.
ونظراً لأن الصين تتحكم بأكثر من 70% من صناعة المعادن النادرة، فقد زادت هذه القيود المخاوف من مواجهة تجارية طويلة الأمد. ورداً على ذلك، أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن فرض رسوم أشد على البضائع الصينية وحدود جديدة على تصدير البرمجيات، مما أدى إلى حالة من الذعر في الأسواق.
تدهور شعور المستثمرين بشكل حاد، حيث انخفض مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة إلى 35 (منطقة الخوف) وانخفض المؤشر الأوسع من CNN إلى 25 (خوف شديد).
التاريخ يظهر أن الانتعاش غالباً ما يتبع الانهيارات الكبرى
على الرغم من موجة البيع، تشير سلوكيات السوق السابقة إلى أن الأصول الرقمية قد تتعافى قريباً. لقد تعافت بيتكوين تاريخياً بقوة بعد الصدمات الجيوسياسية والاقتصادية الكلية.
بعد يوم “تحرير” ترامب في أبريل، انخفضت بيتكوين من 109,165 دولار إلى 74,500 دولار، ثم ارتفعت إلى مستوى قياسي جديد عند 111,165 دولار خلال شهر واحد.
وشهد عام 2020 نمطاً مشابهاً، عندما انخفضت بيتكوين إلى أقل من 5,000 دولار مع بداية جائحة كوفيد-19، لكنها ارتفعت لتتجاوز 60,000 دولار بحلول مارس 2021. وكان الانتعاش مدفوعاً باعتماد المؤسسات وتوقعات التيسير النقدي — وهي ظروف قد تعود للظهور اليوم.
المحفزات المحتملة للانتعاش
يراقب المتداولون حالياً ما إذا كانت زيارة ترامب المرتقبة إلى كوريا الجنوبية ستشمل لقاءً مع الرئيس الصيني شي جين بينغ لتخفيف التوترات. ورغم تهديد ترامب بالإلغاء، فإن أي تقدم دبلوماسي جزئي قد يعيد الثقة في الأصول عالية المخاطر.
وفي الوقت نفسه، تتوقع الأسواق أن يواصل الاحتياطي الفيدرالي تخفيف السياسة بعد خفض سعر الفائدة الأخير بمقدار 25 نقطة أساس. وقد تدعم خفضات إضافية السيولة ومزاج المخاطرة — وهما عاملان أساسيان في انتعاشات العملات المشفرة السابقة.
تاريخياً، حققت بيتكوين والأصول الرقمية الأوسع أداءً جيداً خلال دورات التيسير النقدي للفيدرالي، حيث يبحث المستثمرون عن بدائل للأصول التقليدية وسط عوائد منخفضة.
التوقعات
بينما قد تستمر التقلبات على المدى القصير، تشير العوامل الفنية والاقتصادية الكلية إلى أن سوق العملات المشفرة قد يستقر ويتعافى بمجرد تهدئة التوترات الجيوسياسية وتحسن شروط السيولة. وإذا حافظت بيتكوين على الدعم فوق 100,000 دولار، يرى المحللون احتمال دفع جديد نحو 120,000–125,000 دولار في الأسابيع القادمة.
