تراجع الذهب (XAU/USD) خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الخميس، منهياً موجة صعود استمرت أربعة أيام أوصلت الأسعار إلى مستوى قياسي جديد قرب منطقة 4,059–4,060 يوم الأربعاء. وقد ساهم الاتفاق بين إسرائيل وحماس على المرحلة الأولى من صفقة سلام في تهدئة التوترات الجيوسياسية، ما دفع المستثمرين إلى جني الأرباح من المعدن النفيس وسط ظروف تشبع شرائي في السوق. ومع ذلك، فإن التوقعات بأن يتبنى مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) موقفاً أكثر تيسيراً قد تستمر في دعم هذا الأصل غير المربح وتحد من الرهانات البيعية القوية.
توقعات خفض الفائدة من الفيدرالي تحد من الضغط الهبوطي
تتزايد رهانات الأسواق على خفضين إضافيين في أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي قبل نهاية العام. هذه التوقعات حالت دون استمرار مكاسب الدولار الأمريكي (USD) الأخيرة، مما أبعده عن أعلى مستوى له في شهرين الذي سجله يوم الأربعاء.
بالإضافة إلى ذلك، تزيد المخاوف بشأن استمرار إغلاق الحكومة الأمريكية وتأثيره المحتمل على النشاط الاقتصادي من حالة الحذر في الأسواق، ما يجعل المتداولين مترددين في تأكيد قمة جديدة للذهب من دون عمليات بيع واضحة تتابع الانخفاض. وينتظر المستثمرون الآن تصريحات رئيس الفيدرالي جيروم باول للحصول على إشارات جديدة حول السياسة النقدية.
المحركات الأساسية للسوق: الانفراج الجيوسياسي يشعل موجة جني أرباح
أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأربعاء أن إسرائيل وحماس توصلا إلى المرحلة الأولى من خطته للسلام في غزة المكونة من 20 نقطة بعد محادثات في مصر. هذا التطور دفع المتداولين الصاعدين إلى جني الأرباح، ما ضغط على الذهب خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الخميس.
وأظهرت محاضر اجتماع الفيدرالي في سبتمبر وجود شبه إجماع بين صانعي السياسات على خفض أسعار الفائدة بسبب المخاوف بشأن سوق العمل، رغم استمرار الانقسام حول عدد الخفضات الإضافية اللازمة هذا العام. ووفقاً لأداة CME FedWatch، تبلغ احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر وديسمبر نحو 93% و79% على التوالي.
وفي الوقت نفسه، دخل إغلاق الحكومة الأمريكية يومه التاسع، مما حد من قوة الدولار الأمريكي وقدم دعماً إضافياً للذهب. واستمر الجمود السياسي في مجلس الشيوخ بعد فشل المشرعين للمرة السادسة في تمرير إجراءات التمويل، بينما شكلت إجازات العمال الفيدراليين خطراً إضافياً على سوق العمل.
وعلى صعيد آخر، حذّر نائب روسي بارز من أن موسكو ستعترض وتدمر صواريخ “توماهوك” الأمريكية ومواقع إطلاقها إذا زودت واشنطن أوكرانيا بها — تذكير بأن المخاطر الجيوسياسية لا تزال قائمة، وهو ما قد يحد من هبوط الذهب.
النظرة الفنية: الذهب بحاجة للبقاء فوق مستوى 4,000 للحفاظ على الزخم
من الناحية الفنية، أظهر الذهب مرونة أعلى الحد الأدنى من القناة الصاعدة قصيرة المدى، وارتد من مستوى الدعم النفسي الرئيسي عند 4,000. وكسر مستدام دون هذا المستوى سيؤكد حركة تصحيحية قد تستهدف الدعم التالي قرب 3,948–3,947، يليه مستوى 3,900.
أما على الجانب الصعودي، فإن اختراقاً واضحاً فوق منطقة 4,035–4,036 قد يدفع الأسعار لتجاوز المستويات القياسية المسجلة يوم الأربعاء قرب 4,059–4,060، مع إمكانية اختبار مقاومة القناة حول 4,080. واستمرار عمليات الشراء فوق مستوى 4,100 سيعزز الزخم الصعودي ويفتح الباب أمام تمدد الاتجاه الصاعد الأوسع.
