تراجع الين الياباني (JPY) مقابل الدولار الأمريكي (USD) خلال التداولات الآسيوية يوم الخميس، رغم أن الزخم الهبوطي ما زال محدوداً حيث يواصل المستثمرون الرهان على رفع بنك اليابان (BoJ) للفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر. يتوقع المشاركون في السوق أن يمضي BoJ قدماً في تطبيع السياسة النقدية في أكتوبر، وهو ما يتناقض بشكل حاد مع توقعات خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) لمعدلات الفائدة مرتين إضافيتين هذا العام. الفارق الضيق بين معدلات الفائدة الأمريكية واليابانية قد يدعم الين على الرغم من تلاشي تدفقات الملاذ الآمن على المدى القصير.
تراجع الطلب على الملاذ الآمن مع تحسن شهية المخاطرة
تراجعت المخاوف بشأن الإغلاق الجزئي للحكومة الأمريكية، مما أبقى معنويات المخاطرة العامة إيجابية وأضعف جاذبية الين كملاذ آمن. بدأت وكالات الحكومة الأمريكية بالإغلاق بعد فشل الحزب الجمهوري للرئيس دونالد ترامب في التوصل لاتفاق إنفاق مع الديمقراطيين، لكن المستثمرين ظلوا غير متأثرين نسبياً، معتبرين أن الأثر الاقتصادي محدود.
سجلت وول ستريت اليوم الرابع على التوالي من المكاسب، مع انتقال التفاؤل إلى الأسهم الآسيوية يوم الخميس. هذا المزاج الإيجابي أثر على الين، مقيداً قوته الأخيرة مقابل الدولار.
توقعات BoJ تتناقض مع الفيدرالي المتشائم
كشف ملخص الآراء من اجتماع BoJ في سبتمبر عن مناقشات حول رفع محتمل للفائدة، مع تسعير الأسواق الآن لرفع بمقدار 25 نقطة أساس في وقت لاحق من هذا الشهر. كما أن المشهد السياسي الياباني يكتسب أهمية مع انتخابات قيادة الحزب الليبرالي الديمقراطي في 4 أكتوبر، والتي قد تشكل السياسة المالية وتؤثر بشكل غير مباشر على موقف BoJ.
في المقابل، تبقى توقعات الفيدرالي الأمريكي متشائمة. وفقاً لأداة CME FedWatch، فقد تم تسعير خفض الفائدة بالكامل في أكتوبر وهناك احتمال يقارب 90٪ لخفض آخر في ديسمبر. تعززت هذه الرهانات بعد أن أظهر تقرير ADP يوم الأربعاء انخفاض الوظائف في القطاع الخاص الأمريكي بمقدار 32,000 في سبتمبر، وهو أكبر تراجع منذ مارس 2023، بينما تم تعديل أرقام أغسطس لتظهر خسارة قدرها 3,000 بدلاً من نمو.
في الوقت نفسه، تحسن مؤشر ISM لمديري المشتريات في التصنيع قليلاً ليصل إلى 49.1 في سبتمبر مقابل 48.7 لكنه ما زال يشير إلى انكماش للشهر السابع على التوالي. ومن المتوقع أن يؤدي الإغلاق الجزئي للحكومة الأمريكية إلى تأجيل إصدارات اقتصادية مهمة، بما في ذلك مطالبات البطالة الأسبوعية يوم الخميس وبيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة، مما يجعل الدولار الأمريكي يعتمد على تعليقات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) لتحديد الاتجاه.
النظرة الفنية لزوج USD/JPY: الميل لا يزال نحو الهبوط
من منظور فني، فإن كسر مستوى 147.00 خلال الليل عزز الشعور الهبوطي في USD/JPY. المؤشرات اليومية تتحول إلى السلبية، مما يشير إلى مزيد من الهبوط. التحرك الحاسم دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم، عند حوالي 146.50، قد يمهد الطريق للانخفاض نحو 146.00، يليه أدنى مستوى في سبتمبر قرب 145.50–145.45، وأخيراً المستوى النفسي عند 145.00.
على الجانب الصاعد، المقاومة الفورية تكمن عند 147.30، مع توقع زيادة الضغوط البيعية بالقرب من 148.00 وتحديداً حول المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 148.35. أي اختراق مستمر لهذه المنطقة قد يؤدي إلى تغطية مراكز قصيرة نحو 149.00، مع استمرار المكاسب لتصل إلى 149.40 قبل اختبار آخر للحاجز النفسي عند 150.00.
