ظل الذهب (XAU/USD) محصوراً ضمن نطاق ضيق تحت مستوى 3,750 دولار خلال جلسة آسيا يوم الخميس، محافظاً على أعلى من أدنى مستوى سجل يوم الأربعاء. يظل صعود المعدن مقيداً بعد أن أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) جيروم باول إلى الحذر في وقت سابق هذا الأسبوع، مما قلل التوقعات بشأن التيسير النقدي العدواني. ومع ذلك، يساعد مزيج من العوامل على دعم الطلب على الأصل الملاذ الآمن.
توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي وديناميكيات الدولار الأمريكي
ما زال المشاركون في السوق يتوقعون أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بمزيد من خفض أسعار الفائدة في أكتوبر وديسمبر، بعد تخفيضه بمقدار 25 نقطة أساس في وقت سابق من هذا الشهر. تؤكد علامات تباطؤ سوق العمل الأمريكي على الحاجة لمزيد من التيسير، مما يحد من قوة الدولار الأمريكي (USD) الذي وصل مؤخراً إلى أعلى مستوى له خلال أسبوعين. هذا السياق منع المتداولين من القيام بمراهنات هبوطية قوية على الذهب.
مع ذلك، شدد باول على أن خفض الفائدة بسرعة كبيرة قد يعرض التضخم للخطر، مما قد يضطر البنك المركزي إلى عكس مساره لاحقاً. أثرت تصريحاته على الذهب في وقت سابق من الأسبوع، لكن النظرة الأوسع للسياسة المتساهلة تستمر في كبح مكاسب الدولار الأمريكي وتوفر دعماً للمعدن الأصفر.
التوترات الجيوسياسية تدعم الطلب على الملاذ الآمن
تظل المخاطر الجيوسياسية عاملاً رئيسياً آخر. صعد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من خطاباته ضد روسيا، داعياً حلفاء الناتو لإسقاط الطائرات الروسية إذا انتهكت المجال الجوي للأعضاء، وزعم أن أوكرانيا، بدعم من الاتحاد الأوروبي والناتو، يمكنها استعادة الأراضي المفقودة. وقد رفضت موسكو تلك الادعاءات بسرعة، حيث أكد المتحدث باسم الكرملين ديمتري بيسكوف على أهداف روسيا العسكرية.
من جهة أخرى، طمأن ترامب القادة العرب والمسلمين بأنه سيعارض ضم إسرائيل للضفة الغربية. وفي الوقت نفسه، أعلنت قوات الحوثي المدعومة من إيران في اليمن مسؤوليتها عن هجوم بطائرة مسيرة على مدينة إيلات الجنوبية في إسرائيل. هذه التطورات أبقت حالة عدم اليقين الجيوسياسي مرتفعة، مما يدعم تدفقات الذهب كملاذ آمن.
المتداولون يترقبون بيانات أمريكية رئيسية
يتجه الاهتمام الآن إلى صدور البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة وخطابات مسؤولي لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC). وسيكون مؤشر أسعار النفقات الاستهلاكية الشخصية (PCE) الأمريكي، المقرر يوم الجمعة، محور متابعة لتحديد اتجاه الطلب على الدولار الأمريكي والزخم القريب المدى في XAU/USD.
النظرة الفنية: مستوى 3,700 دولار يظل حاسماً
من الناحية الفنية، يشير عدم قدرة الذهب على تجاوز مستوى 3,800 دولار هذا الأسبوع إلى احتمال نفاد الزخم الصعودي، خاصة مع استمرار مستويات مؤشر القوة النسبية (RSI) اليومية في منطقة التشبع الشرائي. ومع ذلك، يظل الاختراق الحاسم الأسبوع الماضي لمستوى 3,700 دولار محفزاً صعودياً رئيسياً، مما يشير إلى احتمال عودة اهتمام المشترين عند هذا المستوى.
أي هبوط مستمر دون مستوى 3,700 دولار قد يفتح المجال للبيع الفني، مما قد يدفع الأسعار نحو 3,650 دولار، مع احتمال استمرار الهبوط نحو منطقة 3,610–3,600 دولار. وعلى الجانب الصعودي، قد يواجه الذهب مقاومة عند 3,765–3,766 دولار إذا تجاوز مستوى 3,752 دولار. أما الاختراق الحاسم فوق 3,800 دولار فسيؤسس على الأرجح لاختبار القمم القياسية قرب 3,790 دولار ويمدد الاتجاه الصعودي المستمر منذ شهر.
