الذهب يحافظ على قرب أعلى مستوياته القياسية مع توقعات خفض الفائدة الأمريكية والتوترات الجيوسياسية

يحافظ الذهب (XAU/USD) على ثباته قرب مستوى 3,750 دولار في جلسة الأربعاء الآسيوية، مستقرًا بعد تراجع طفيف من أعلى مستوى له على الإطلاق يوم الثلاثاء. تستمر توقعات خفض معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وتصاعد المخاطر الجيوسياسية الناتجة عن الحرب الروسية-الأوكرانية والنزاعات في الشرق الأوسط في دعم هذا المعدن الملاذ الآمن. كما يوفر تراجع المخاطر العالمية دعمًا إضافيًا للذهب.

تحذير الفيدرالي يحد من زخم الصعود

يستعيد الدولار الأمريكي قوته بعد يومين من الخسائر، مدعومًا بتصريحات حذرة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول حول خفض الفائدة. وأكد باول أن صانعي السياسة يجب أن يوازنوا بعناية بين ضغوط التضخم المستمرة وإشارات ضعف سوق العمل، محذرًا من أن التسهيل المفرط قد يترك معركة التضخم غير مكتملة. وقد حدّت تصريحاته من الزخم الصعودي الجديد للذهب، خاصة مع بقاء الأسعار في منطقة الشراء المفرط.

ومع ذلك، تبقى توقعات السوق بشأن التيسير الفيدرالي قوية. يرى المتداولون أن خفض الفائدة قد يحدث في أكتوبر وديسمبر بعد خفض 25 نقطة أساس في وقت سابق من هذا الشهر، مما ساعد الذهب على جذب المشترين عند التراجع على الرغم من الضغوط الناتجة عن قوة الدولار.

الخلفية الجيوسياسية تعزز الطلب على الملاذ الآمن

تظل التوترات الجيوسياسية مرتفعة، مما يزيد من جاذبية الذهب. حذرت الناتو روسيا بأنها مستعدة لاستخدام كل الوسائل الضرورية للدفاع عن الدول الأعضاء بعد انتهاكات المجال الجوي الأخيرة التي شملت إستونيا وبولندا ورومانيا. في الوقت نفسه، تتصاعد النزاعات في الشرق الأوسط مع تكثيف إسرائيل عملياتها في غزة. وأصدر تقرير للأمم المتحدة هذا الأسبوع اتهامًا لإسرائيل بالسعي للسيطرة الدائمة على غزة وفرض تغييرات ديموغرافية في الضفة الغربية، مما أثار مخاوف من صراع إقليمي أوسع.

البيانات الأمريكية الرئيسية المرتقبة

يتطلع المستثمرون الآن إلى الإصدارات الاقتصادية الأمريكية القادمة لتحديد الاتجاه. ستصدر بيانات مبيعات المنازل الجديدة يليها الناتج المحلي الإجمالي النهائي للربع الثاني وأوامر السلع المعمرة يوم الخميس، على أن يصدر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) المفضل لدى الفيدرالي يوم الجمعة. وستكون هذه البيانات حاسمة في تشكيل اتجاه الدولار الأمريكي والمسار القريب للذهب.

النظرة الفنية

يحتاج الذهب إلى كسر مستدام لمستوى 3,800 دولار لتأكيد استمرار الزخم الصعودي. قد يشير الفشل في تجاوز هذا المقاومة إلى احتمال حدوث تراجع، مع دعم أولي حول 3,750 دولار. وأي تحرك حاسم دون هذا المستوى قد يفتح الطريق لمنطقة 3,710–3,700 دولار، بينما من المرجح أن يمهد الثبات فوق 3,800 دولار الطريق لاستمرار الاتجاه الصعودي الأخير.