امتد الدولار الأمريكي (USD) في مكاسبه يوم الجمعة، حيث صعد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.4% ليصل إلى 97.74 مع استمرار التعافي بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. وقد قام البنك المركزي بأول خفض لأسعار الفائدة منذ ديسمبر 2024، حيث خفض معدل الفائدة الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.00%–4.25%.
الاحتياطي الفيدرالي المنقسم يحدد النبرة
بينما كان الخفض نفسه متوقعًا على نطاق واسع، تحول تركيز المستثمرين إلى الانقسامات الحادة داخل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC). شهد التصويت 11–1 اعتراض الحاكم الجديد ستيفن ميران لصالح خفض بمقدار 50 نقطة أساس، ما يبرز تأثير المعينين من قبل ترامب ويشير إلى الأسئلة السياسية حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.
كشف مخطط النقاط عن توقعات متباينة: يرى تسعة مسؤولين وجود خفضين إضافيين هذا العام، بينما يفضل ستة عدم وجود تخفيف إضافي، فيما يتوقع واحد خفضًا إجماليًا بمقدار 125 نقطة أساس حتى عام 2025. وكانت التوقعات لعام 2026 مقسمة أيضًا، تتراوح بين خفض واحد إلى أربعة. ويقول المحللون إن هذا التباين يعكس حالة عدم اليقين المرتبطة بتحولات السياسة، ومراجعات البيانات، والمناخ السياسي.
حاول رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول التخفيف من أهمية الانقسامات، مشيرًا إلى أنه “ليس من المفاجئ أن يكون هناك مجموعة واسعة من الآراء في مثل هذا الوضع غير المعتاد”، مع التأكيد على نهج كل اجتماع على حدة.
الأسبوع المقبل: باول في دائرة التركيز مع انتهاء فترة الصمت
انتهت فترة الصمت الإعلامي للاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس، مما يمهد الطريق لموجة من الخطابات من صناع السياسات. يبدأ رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز الجدول يوم الاثنين، يليه ميشيل بومان، رافاييل بوستيك، لوري لوجان، أوستان جولسبي، وآخرون. من المتوقع أن يكون ظهور باول يوم الثلاثاء الساعة 16:35 بتوقيت جرينتش الأكثر تأثيرًا في الأسواق.
تاريخيًا، كانت الخطابات تحرك الأسواق أكثر من بيانات السياسة نفسها. ومع انتهاء ولاية باول في 2026، سيحلل المستثمرون تصريحاته لفهم مسار أسعار الفائدة في أكتوبر وديسمبر. وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME، لا تزال الأسواق تتوقع خفضين إضافيين هذا العام.
التحليل الفني: مؤشر الدولار عند اختبار المقاومة
امتد مؤشر DXY في صعوده بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي ويقترب من مجموعة مقاومة رئيسية عند 97.67، حيث يتقاطع المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100 مع الحد الأعلى للقناة الهبوطية على الرسم البياني لأربع ساعات.
سيعزز الاختراق فوق هذا المستوى الميل الصعودي قصير الأجل، مع أهداف صاعدة عند 98.00، 98.65، و99.00. أما الفشل في تجاوز المقاومة فقد يدفع بالمؤشر للتراجع نحو الدعم عند 96.22، مع بقاء القناة الهبوطية الأوسع قائمة.
