في نقلة استراتيجية تعكس التطور السريع للتقنيات المالية، أعلن كل من جولدمان ساكس وبنك نيويورك ميلون (BNY Mellon) هذا الأسبوع عن إطلاق شراكة فريدة لتمكين كبار المستثمرين المؤسسيين من الاستثمار في صناديق السوق النقدية المُرمّزة عبر منصة LiquidityDirect التابعة لـBNY ميلون والمدمجة مع البلوكشين الخاص GS DAP من جولدمان ساكس.
ورغم أن هذه المبادرة ما زالت بعيدة عن أتمتة المالية اللامركزية الكاملة (DeFi) والانفتاح التام للجمهور، إلا أنها تمثل نقطة تحول محورية في عملية رقمنة الأصول داخل أسواق المؤسسات التقليدية. تكتسب هذه المبادرة زخماً إضافياً مع مشاركة أسماء ضخمة أخرى مثل بلاك روك، BNY استثمارات دريفوس، Federated Hermes وفيديليتي، ما يكشف عن توجه استراتيجي مشترك لدى عمالقة وول ستريت نحو تبني البلوكشين وتقنيات التوكننة.
ما هي توكننة الأصول وما أهميتها؟
التوكننة تعني تحويل الأدوات المالية التقليدية، مثل حصص صناديق السوق النقدي، إلى رموز رقمية تستند إلى تكنولوجيا البلوكشين. هذه التقنية تعزز محورين أساسيين: شفافية العمليات المالية وسرعة التداول، بالإضافة إلى إمكانية تجزئة الأصول المالية لتصبح متاحة لشريحة أوسع من المستثمرين. للمؤسسات الكبرى، تعني التوكننة سيولة أكبر، تحسين جودة إدارة السجلات، وخيارات أكثر تنوعاً للاستثمار.
حتى الآن، تطبق هذه الحلول غالباً في بيئات “مسوّرة” (blockchains خاصة) غير متكاملة مع الشبكات العامة، إلا أن بعض المحللين يرون فيها خطوة انتقالية نحو نماذج مالية أكثر انفتاحاً ومرونة في المستقبل القريب.
تفاصيل الشراكة وأبعاد الإطلاق
تتيح منصة LiquidityDirect الرائدة من BNY ميلون للمؤسسات المختارة شراء وشراء إعادة رموز صناديق السوق النقدي المُرمّزة. تمتد البنية القانونية لإدارة الأصول بالشكل التقليدي عبر دفاتر مركزية، بينما تقوم GS DAP من جولدمان ساكس بإصدار رموز “مرآة رقمية” تعكس حركة الأصول الحقيقية.
هذه الشراكة المشهودة ترسخ إعادة تعريف البنية التحتية للأسواق المالية التقليدية، وتُمهد الطريق لمنتجات استثمارية مؤسساتية جديدة تعتمد حلولاً رقمية بالكامل مع الامتثال لأعلى معايير الأمان والشفافية. وعلى غرار منتج BUIDL من BlackRock (سندات خزانة مُرمّزة)، يسرّع هذا التطوير من وتيرة التحول المؤسسي نحو اعتماد الأصول الرقمية.
وفقاً لبيانات rwa.xyz، يبلغ حجم سندات وأدوات السوق النقدي المُرمّزة بالولايات المتحدة أكثر من 6.75 مليار دولار حالياً، وهو رقم متواضع مقارنة بسوق السيولة البالغ 7 تريليون دولار، إلا أن النمو والتسارع في هذا القطاع واضح وجلي.
تحليل iXDeep: نظرة معمقة على التأثيرات
الاعتراف المؤسسي برقمنة الأصول: نقطة الالتقاء بين العالم التقليدي والعملات الرقمية
يرى خبراء iXbroker أن هذه المبادرة تمثل علامة فارقة في جدية المؤسسات المالية الكبرى نحو اعتماد الابتكار الرقمي. إدماج حلول التوكننة وتكنولوجيا البلوكشين في الأسواق المؤسسية يعني أن وقت “التمهيد” للقطاع الرقمي قد ولى، وأن الأصول المشفرة تستعد لتصبح جزءاً جوهرياً من منظومة الأسواق العالمية.
أسواق الفوركس:
في البداية، سيكون التأثير المباشر محدوداً، لكن إمكانية تسوية وتسييل الأصول بشكل لحظي وعلى مدار الساعة تمثل مستقبلاً جديداً للأسواق المالية العالمية. ومن شأن التوسع في الأدوات المُرمّزة أن يؤدي في النهاية إلى رقمنة أزواج العملات وتحويل مسار تدفقات السيولة الدولية.
أسواق العملات الرقمية:
سيؤدي دخول مؤسسات مالية بهذا الوزن الكبير إلى زيادة الثقة في قطاع الكريبتو بالكامل، خاصة لشبكات مثل إيثريوم ومشاريع RWA (الأصول الحقيقية على البلوكشين). من المتوقع أن نشهد انتعاشاً لسوق الحلول الهجينة التي تعتمد على الأمان القانوني من جهة والشفافية والبرمجة الذاتية من جهة أخرى.
نظرة المستثمرين:
تركز هذه الحلول حالياً على العملاء الكبار فقط، لكنه توجه من المتوقع أن يؤسس لأجيال جديدة من المنتجات الاستثمارية. مع تراجع التحديات القانونية والتقنية، ستظهر أسواق ثانوية وسيستفيد المستثمرون الأفراد من أدوات للتحوط وتنويع المخاطر بوسائل رقمية أكثر تطوراً.
