تتجه أنظار المستثمرين حول العالم هذا الأسبوع إلى أهم مواسم الإفصاح المالي، حيث يحلق مؤشرا S&P 500 وNasdaq في مستويات تاريخية قياسية. نتائج عملاقي التكنولوجيا Alphabet (GOOGL) وTesla (TSLA) أصبحت حجر الزاوية في تقييم مسار الأسواق، في وقتٍ تواصل فيه السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بث رسائل متباينة، بينما يظل التضخم والضغوط الجيوسياسية حاضرين في المشهد.
الريادة التكنولوجية: ألفابت وتيسلا و”السبعة الرائعون”
ما يزال قطاع التكنولوجيا القلب النابض لانتعاش الأسهم في وول ستريت. وبرزت شركات “السبعة الرائعون” (Nvidia، Apple، Microsoft، Alphabet، Amazon، Meta وTesla) كمحركات رئيسية لنمو أرباح مؤشر S&P 500. وتركز الأنظار هذا الأسبوع على نتائج ألفابت وتسلا، إذ يُتوقع لهما نمو أرباح سنوية بنسبة 14.1% حسب بيانات FactSet، مقابل 3.4% فقط لباقي الشركات المدرجة على المؤشر.
خلال الأسبوع الماضي، صعد Nasdaq بنسبة 1.6% فيما ارتفع S&P 500 بنحو 0.7%. ومع بلوغ مضاعف ربحية S&P 500 نحو 25 مرة، تزداد المخاوف من أن الأسواق أصبحت متفائلة أكثر من اللازم. حتى الأخبار الإيجابية قد لا تدفع الأسهم للمزيد من الصعود — فقد تراجعت أسهم Netflix بنسبة 5% رغم نتائج قوية، في إشارة إلى حساسية الأسواق لأي خيبة أمل مهما كانت بسيطة.
السياسة النقدية: الفيدرالي يُبقي الجميع في حالة ترقب
تظل توجهات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) حاسمة لمسار الأسواق. الأسبوع الماضي، أشار عضو مجلس الاحتياطي كريستوفر والر إلى إمكانية تخفيض أسعار الفائدة في حال تراجع الضغوط التضخمية، دون الحاجة لانتظار مؤشرات ضعف في سوق العمل.
رغم ذلك، تواصل المؤشرات الاقتصادية إرسال إشارات متضاربة: التضخم لا يزال مرتفعاً، ومبيعات التجزئة في الولايات المتحدة قوية، ونسبة البطالة عند أدنى مستوياتها منذ عقود. وفق أداة CME FedWatch، تراجعت توقعات خفض الفائدة خلال يوليو إلى 5% فقط مقابل 13% الشهر الماضي، مع صعود التوقعات حول سبتمبر كمحطة مفصلية لمستقبل السياسة النقدية.
توقعات مرتفعة وخطر خيبة الأمل
افتتح موسم النتائج بصورة إيجابية مع أرباح قوية للبنوك ونتائج إيجابية لـ Netflix. تتوقع الأسواق أن يسجل S&P 500 نمواً سنوياً في الأرباح بنسبة 5.6%، متجاوزاً التوقعات السابقة. ومع ذلك، سيبقى المستثمرون حذرين ما لم ينتقل النمو إلى قطاعات أخرى خارج التكنولوجيا.
ويحذر الخبراء: «التقييمات الحالية تترك هامش خطأ ضيقاً للغاية. النتائج يجب أن تكون استثنائية كي تستمر الأسواق في الصعود، وأي خيبة أمل—even لو بسيطة—قد تخلق موجة بيع قوية»، بحسب جوليان إيمانويل من Evercore ISI.
توازن الاقتصاد الكلي: هدوء نسبي وترقب للأرقام الكبرى
على صعيد الاقتصاد الكلي، تتسم هذه الأسبوع بقلة البيانات المؤثرة، حيث تقتصر على مؤشرات PMI الأولية، طلبات إعانات البطالة، وطلبات السلع المعمرة لشهر يونيو. ومع دخول الفيدرالي فترة “الصمت” قبيل اجتماعه المرتقب في يوليو، ستكون حركة السوق مدفوعة في الغالب بنتائج الشركات والتطورات المفاجئة.
iXDeep — تأثيرات متوقعة على أسواق الفوركس والعملات الرقمية
الفوركس:
تأخير تخفيض أسعار الفائدة أو نبرة التشدد من الفيدرالي سيدفع الدولار للارتفاع، ما يزيد من تقلبات كبرى أزواج العملات والأسواق الناشئة. في المقابل، نتائج قوية لكل من تسلا وألفابت، مع أي تلميحات لتساهل السياسة النقدية، قد تضعف الدولار وتمنح اليورو والدولار الأسترالي وعملات الأسواق الناشئة زخماً صاعداً.
العملات الرقمية:
ارتباط الأسواق المشفرة بقطاع التكنولوجيا واضح وقوي. في حال أعلنت ألفابت وتسلا عن أرباح قوية مع طموحات أكبر في الذكاء الاصطناعي والابتكار الرقمي، قد نشهد ارتفاع وتيرة الطلب على البيتكوين والعملات البديلة. لكن، أي نتائج مخيبة أو انتكاسات قد تدفع المتداولين لجني الأرباح والتوجه نحو تصحيح في سوق العملات الرقمية.
رؤية iXbroker:
من وجهة نظرنا في iXbroker، أصبحت العلاقة بين الأسهم، العملات، والأصول الرقمية أكثر تشابكاً من أي وقت مضى. نتائج هذا الأسبوع ستحدد ملامح التداول والاستثمار للفترة المقبلة، لذا ننصح عملاءنا بتبني استراتيجيات مرنة واغتنام الفرص الناتجة عن تقلبات السوق.
